Von Georgi Bowt
Der militärische Konflikt mit dem Iran hat die Weltwirtschaft und insbesondere die globalen Energiemärkte in eine Schockstarre versetzt. Selbst im Falle einer erfolgreichen Einigung zwischen den USA und dem Iran – ein Ausgang, der keineswegs garantiert ist – wird sich die Lage nicht kurzfristig entspannen.
Für die russische Wirtschaft bedeutet diese Krise kurzfristig zusätzliche Einnahmen für den Staatshaushalt. Dies kommt besonders gelegen, nachdem die Öl- und Gaserlöse zu Jahresbeginn aufgrund gesunkener Weltmarktpreise, des Sanktionsdrucks und von Angriffen auf die Exportinfrastruktur eingebrochen waren (von Januar bis März betrug der Rückgang im Jahresvergleich etwa 45 Prozent oder 1,44 Billionen Rubel). Steigende Weltmarktpreise und eine vorübergehende Lockerung der US-Sanktionen trieben auch den Preis für die russische Ölsorte Urals in die Höhe. Im März lag der Durchschnittspreis bei 77 US-Dollar pro Barrel – deutlich über den für 2026 im Haushalt veranschlagten 59 Dollar und einem Februarpreis von unter 50 Dollar. Die Blockade der Straße von Hormus half zudem, gelagerte russische Ölvorräte auf See zu verkaufen.
Bereits im April dürften sich die Einnahmen aus der Steuer auf die Gewinnung von Bodenschätzen für den russischen Haushalt voraussichtlich verdoppeln (auf etwa 700 Milliarden Rubel; für das Gesamtjahr 2026 sind 7,9 Billionen Rubel veranschlagt). Diese Steuer wird unabhängig vom Export bereits bei der Förderung fällig und würde den Haushaltsdruck mindern. Hochrechnungen zufolge könnte der Haushalt bei einem Urals-Preis von 65 Dollar pro Barrel und einem Wechselkurs von 90 Rubel pro Dollar jährlich bis zu 700 Milliarden Rubel zusätzlich einnehmen. Bei einem Ölpreis über 80 Dollar und dem gleichen Wechselkurs könnten es bis zu 3,5 Billionen Rubel werden. Bei 100 Dollar pro Barrel (und 90 Rubel) wären es fast sechs Billionen Rubel – genug, um das Haushaltsdefizit zu lösen.
Doch wie schnell normalisieren sich die Lieferungen von Öl und Flüssigerdgas (LNG) aus dem Nahen Osten? Vor dem Konflikt passierten etwa 20 Prozent des weltweiten Öl- und LNG-Verbrauchs die Straße von Hormus. Bei einer vollständigen Wiederaufnahme der Exporte könnten die Preise unter 60 bis 70 Dollar pro Barrel fallen. Würde zudem das US-Embargo für iranisches Öl aufgehoben, kämen täglich weitere 1,5 bis zwei Millionen Barrel auf den Markt, was die aktuellen OPEC+-Fördervorgaben untergraben könnte (seit Mai wurden die Quoten nur symbolisch um 206.000 Barrel pro Tag erhöht).
Selbst ein Waffenstillstand würde den „Risikoaufschlag“ in den Ölpreisen nicht sofort verschwinden lassen – die Gefahr einer erneuten Eskalation bliebe bestehen, insbesondere wenn Teheran die Kontrolle über die Straße von Hormus behielte. Eine drastische Preissenkung ist daher unwahrscheinlich. Die OPEC+ wird den Markt nicht sofort mit Öl überschwemmen, sondern zunächst auf eine Stabilisierung der Lieferrouten warten. Zudem verfügen nur Saudi-Arabien und die Vereinigten Arabischen Emirate über nennenswerte freie Förderkapazitäten.
Die Schäden für die Ölindustrie der Golfstaaten sind beträchtlich. Nach Schätzungen von Rystad Energy belaufen sich die Gesamtkosten für die Reparatur der beschädigten Energieinfrastruktur in der Region bereits auf 25 Milliarden US-Dollar. Betroffen sind Raffinerien, Terminals, Gasanlagen und weitere Öl- und Gasinfrastrukturen. Während die Lage in Saudi-Arabien vergleichsweise stabil erscheint und kleinere Schäden binnen Wochen behoben sein könnten, ist die Situation in Bahrain kritischer. Der Angriff auf die BAPCO-Sitra-Raffinerie beschädigte zwei Primärraffinerieanlagen und Tanks; die Wiederherstellung wird viel Zeit in Anspruch nehmen. Insgesamt reduzierten die OPEC+-Mitglieder im Nahen Osten ihre Ölförderung von Februar bis März 2026 um 38 Prozent oder 7,9 Millionen Barrel pro Tag.
Im LNG-Sektor ist die Lage noch ernster. Der katarische Komplex Ras Laffan – der weltgrößte LNG-Exportstandort – wurde schwer getroffen, was die Kapazitäten um 17 Prozent oder etwa 12,8 Millionen Tonnen pro Jahr verringerte. Eine vollständige Wiederherstellung könnte drei bis fünf Jahre dauern. Da Ras Laffan ein systemrelevanter Lieferant für Asien und Europa ist, überrascht es nicht, dass Europa seine Importe von russischem LNG bereits deutlich erhöhte. Im ersten Quartal bezog die EU 69 von 71 Ladungen aus dem Jamal-LNG-Projekt, 25 davon im März. Die Exporte stiegen im Vergleich zum Vorjahresquartal um 17 Prozent. Bislang gibt es jedoch keine Anzeichen dafür, dass die EU ihr geplantes Importverbot für russisches LNG, das 2027 in Kraft treten soll, überdenken will. Für Kurzzeitverträge gilt es bereits. Die Gaspreise könnten daher nicht nur aufgrund von Lieferausfällen, sondern auch wegen anhaltender Marktunsicherheiten hoch bleiben.
Der Konflikt wirkt sich auch auf andere Schlüsselindustrien aus, in denen die Golfstaaten eine zentrale Rolle spielen. Die Lieferketten für Stickstoff- und Phosphatdünger wurden beeinträchtigt, da die Region entscheidend für die Versorgung mit Rohstoffen wie Harnstoff, Ammoniak, Phosphaten und Schwefel ist. Betriebsstörungen in Katars Gasverarbeitung haben bereits die Stickstoffdüngerproduktion getroffen. Während die Produktionskapazitäten in Saudi-Arabien, dem wichtigsten Phosphatlieferanten der Region, weitgehend intakt blieben, hängt vieles von der Wiederherstellung der Logistik durch die Straße von Hormus ab. Eine vollständige Normalisierung des regionalen Düngemittelmarktes kann Wochen bis Monate dauern und erfordert freien Zugang zu Häfen und stabile Frachtbedingungen. Bis dahin kann Russland als einer der weltgrößten Düngemittelexporteure von der angespannten Marktlage profitieren.
Besonders kritisch ist die Situation im Aluminiumsektor. Die Branche erlitt einen doppelten Schlag: Angriffe auf große Werke und die Unterbrechung der Rohstofflieferungen durch die Straße von Hormus. Betroffen sind Produzenten, die acht bis neun Prozent der weltweiten Primäraluminiumproduktion abdecken, insbesondere in den Vereinigten Arabischen Emiraten und Bahrain. Die Aluminiumproduktion ist betrieblich äußerst sensibel – ein sicherer Stillstand ist schwierig, eine Wiederinbetriebnahme noch komplexer. Da die Werke am Golf zudem große Mengen an Aluminiumoxid und Bauxit importieren, könnte die vollständige Wiederherstellung aller Kapazitäten ein Jahr oder länger dauern.
All diese Prognosen basieren jedoch auf der Annahme, dass sich die USA und der Iran auf eine für beide Seiten akzeptable Lösung einigen können. Derzeit scheinen die Verhandlungspositionen jedoch unvereinbar, sodass die Gefahr einer erneuten Eskalation der Kampfhandlungen weiterhin besteht.
Übersetzt aus dem Russischen. Der Artikel ist am 11. April 2026 zuerst auf der Homepage der Zeitung Rossijskaja Gaseta erschienen.
Georgi Bowt ist ein russischer Politologe, Journalist und Radiomoderator.
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