Das Kryptowährungsunternehmen Tether berichtet, dass es Goldreserven im Wert von etwa acht Milliarden US-Dollar in der Schweiz lagert. Mit nahezu 80 Tonnen physischem Gold gehört Tether zu den weltweit größten privaten Goldbesitzern – lediglich Staaten und Banken verfügen über größere Bestände. Zum Vergleich: Die Schweizerische Nationalbank besitzt etwa 1.040 Tonnen Gold.
Paolo Ardoino, der CEO von Tether, teilte mit, dass das Unternehmen ein eigenes Hochsicherheitslager in der Schweiz betreibt, dessen genauen Standort er aus Sicherheitsgründen nicht preisgibt. Ebenso ließ er offen, wie lange die Goldreserven bereits dort verwahrt werden. In der Schweiz existieren zahlreiche Anbieter solcher Sicherheitslager, die diskret operieren.
Tether ist der Emittent des Stablecoins USDT, der im Verhältnis 1:1 an den US-Dollar gekoppelt ist. Derzeit sind Token im Wert von rund 159 Milliarden Dollar im Umlauf. Die von Tether eingenommenen US-Dollar werden vornehmlich in kurzfristige US-Staatsanleihen investiert, wobei etwa fünf Prozent der Reserven aus Edelmetallen bestehen.
Mit dem Wachstum des Marktes für Stablecoins nehmen die regulatorischen Anforderungen weltweit zu. Tether steht dabei besonders im Blickpunkt der Aufsichtsbehörden. Sowohl in der Europäischen Union als auch in den USA beschränken neue Gesetze den Einsatz von Edelmetallen und anderen alternativen Aktiva als Sicherheiten für Stablecoins. Vorgeschrieben wird stattdessen eine Deckung durch Bargeld oder kurzfristige staatlich gesicherte Anlagen.
Sollte Tether formelle Marktzulassungen in diesen Regionen anstreben, könnte dies die Verwendung des Goldbestands als Sicherheit infrage stellen.
Gold als strategisches Anlagegut
Neben dem USDT gibt Tether auch den goldgedeckten Token XAUT heraus. Jede Einheit dieses Tokens repräsentiert eine Feinunze Gold, die bei Bedarf in der Schweiz abgeholt werden kann. Bisher wurden XAUT im Gesamtwert von etwa 819 Millionen Dollar ausgegeben, was circa 7,7 Tonnen Gold entspricht. Im Vergleich zu den Gold-ETFs, deren größter derzeit fast 950 Tonnen verwaltet, ist dies jedoch ein kleiner Markt.
In einem Interview äußerte sich Ardoino als überzeugter Verfechter des Goldes. Er sieht Gold als einen verlässlicheren Wertespeicher als jede nationale Währung, insbesondere in Zeiten steigender Staatsverschuldung. “Früher oder später werden die Menschen sich nach Alternativen umsehen”, erklärte er.
Ein weiterer Grund für das eigene Tresorsystem liegt im wirtschaftlichen Bereich. Sollte das Volumen des Gold-Tokens XAUT auf 100 Milliarden Dollar ansteigen, würden laut Ardoino auch minimale Gebührendifferenzen eine wesentliche Rolle spielen. Die Selbstverwahrung des Goldes ermögliche erhebliche Kosteneinsparungen, und das auch im kostenintensiven Umfeld der Schweiz.
Seit Jahresbeginn hat sich der Goldpreis um etwa 25 Prozent erhöht. Angetrieben wird dies durch die Unsicherheit an den Finanzmärkten und eine hohe Nachfrage seitens der Zentralbanken, vor allem aus den BRICS-Staaten. “Nahezu jede Zentralbank in den BRICS kauft derzeit Gold”, so Ardoino.
Durch den Aufbau einer eigenen Lagerinfrastruktur positioniert sich Tether strategisch gegenüber dem Trend zur regulierten Deckung von Stablecoins und reiht sich damit ein neben großen Rohstoffakteuren, die Gold zunehmend als geopolitische Anlage betrachten.
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