Haben die Märkte das Vertrauen in die sogenannten “Magnificent Seven” verloren?
Kurz gesagt: Ja.
Diese Woche musste der Nasdaq 100 starke Einbußen hinnehmen, wobei über neun Prozent und damit eine Billion Dollar an Marktwert verloren gingen. Anleger standen dieser Entwicklung unerwartet gegenüber.
Der Ausverkauf betraf nicht nur Unternehmen wie Tesla und Alphabet; auch weitere Schwergewichte wie Microsoft, Apple, Nvidia, AMD und Micron verzeichneten Einbußen, obwohl es keine spezifischen schlechten Nachrichten gab.
Enttäuschende Ergebnisse von Tesla und Alphabet lösten scharfe Marktreaktionen aus, was auf die hohen in sie gesetzten Erwartungen zurückzuführen ist.
Anleger setzen große Hoffnungen in die Durchbrüche im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI), die vor allem von Technologiekonzernen vorangetrieben und monetär genutzt werden sollten. Doch diese hohen Erwartungen bergen auch das Risiko eines steilen Abfalls, sollte sich die Entwicklung nicht wie geplant vollziehen.
Die Tesla-Aktie zum Beispiel zeigt ein sehr hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis, und Verzögerungen bei der Einführung von Innovationen wie autonom fahrende Taxis haben nicht zur Situation beigetragen.
Obwohl Alphabet die Quartalserwartungen erfüllte, konnte es kein zukünftiges Vertrauen aufbauen. Ein markantes Beispiel hierfür ist das gescheiterte Übernahmeangebot für das Cybersecurity-Startup Wiz in Höhe von 23 Milliarden Dollar, das aufgrund von potenziellen kartellrechtlichen Problemen abgebrochen wurde.
Ein Bericht von CNBC zeigt, dass dies Teil eines allgemeinen Trends ist, bei dem führende Technologieaktien regelmäßig hinter den Erwartungen der Anleger zurückbleiben, was zu heftigen Kursverlusten führt.
Für Alphabet war Chat-GPT ein Weckruf. Es signalisierte, dass Google seine zentrale Bedeutung verlieren könnte, wenn Nutzer von Webbrowsern zu digitalen Assistenten wechseln. Die Ankündigung von OpenAI, ein neues Tool namens Search-GPT zu testen, setzte den Alphabet-Aktien weiter unter Druck.
Trotz der soliden Position der Google-Suche, sieht sich das Unternehmen im Plattform-Segment starker Konkurrenz gegenüber, die an frühere Marktverschiebungen erinnert, als Firmen wie Nokia und Myspace von neuen Marktteilnehmern überholt wurden.
Bloomberg wies darauf hin, dass das Eintreten neuer Mitbewerber und fortschrittlicher Technologien das Marktgleichgewicht schnell ändern und etablierte Marktführer wie Google und Apple herausfordern könnte.
Die Märkte erwarten eine Zinssenkung durch die US-Notenbank Federal Reserve im September, mit Spekulationen über weitere Senkungen bis Jahresende.
Dadurch entsteht eine sektorale Rotation, bei der Anleger Technologiewerte abstoßen und in andere Bereiche investieren. Unternehmen wie Alphabet, Apple und Microsoft mit umfangreichen Barmitteln sind weniger abhängig von externer Finanzierung, was sie im Vergleich zu stark verschuldeten Firmen weniger attraktiv macht.
Laut ZeroHedge haben Hedgefonds aggressiv in Tech-Aktien, besonders im Halbleiterbereich, verkauft, zu denen Nvidia und AMD gehören.
Obwohl eine sektorale Rotation im Gange ist, könnte auch ein breiterer Marktumschwung drohen, der alle Branchen betrifft. Die USA sehen sich mit einer anhaltenden inversen Zinskurve konfrontiert, einem historischen Indikator für bevorstehende Rezessionen.
Trotz einiger Signale für eine wirtschaftliche Abkühlung, wie einem Anstieg der Kreditkartenschulden und leicht erhöhten Arbeitslosenansprüchen, bleibt das Wirtschaftswachstum mit einem Anstieg um 2,8 Prozent im zweiten Quartal robust.
Yahoo Finance hebt hervor, dass die konzentrierten Gewinne einiger weniger Technologiefirmen Bedenken hinsichtlich der Marktstabilität und des Risikos erheblicher Korrekturen schüren.
Ein entscheidender Test für die Technologiegiganten steht bevor, wenn Unternehmen wie Microsoft, Meta, Amazon und Apple in der kommenden Woche ihre Quartalsergebnisse veröffentlichen. Ihre Performance wird wesentlich dazu beitragen, die Zweifel der Anleger zu klären oder zu bestärken.
Marktexperten zufolge wird der Gewinnbericht von Nvidia Ende August ausschlaggebend sein. Sollte Nvidia, ein führendes Unternehmen im KI-Sektor, enttäuschen, könnte eine noch größere Marktberichtigung bevorstehen.
Der Aktienmarkt steht vor einer kritischen Wende – es stehen hohe Einsätze für Technologieriesen und Investoren auf dem Spiel. Wie sich die Lage in den nächsten Wochen entwickelt, wird zeigen, ob diese Unternehmen die hohen Erwartungen erfüllen können oder vor einem längeren Abschwung stehen. Die allgemeine Stimmung, wie mehrere Finanzmedien berichten, lässt auf einen vorsichtigen Ansatz der Anleger angesichts der zunehmenden Unsicherheiten im Technologiesektor schließen.
Weiterführende Informationen – Mehr als die Hälfte der Kryptowährungen sind “ausgestorben”.