Von Gleb Prostakow
Die jüngsten Entwicklungen bei Gazprom, einschließlich der Ablehnung des türkischen Gas-Hub-Projekts und der unsicheren Zukunft der Pipeline “Power of Siberia 2”, signalisieren einen strategischen Wandel bei dem russischen Energiegiganten. Die langjährige Abhängigkeit von einem stetigen europäischen Markt zieht nicht mehr. Die daraus resultierenden Herausforderungen werfen zahlreiche Fragen über die Neupositionierung von Gazprom in der veränderten globalen Energiepolitik auf.
Die Idee zur Einrichtung eines Handelsknotenpunkts in der Türkei, wo russische Gaslieferungen mit solchen aus Aserbaidschan, Iran und eventuell weiteren Quellen vermischt und durch eine Börse nach Europa geliefert werden sollten, kam 2023 auf. In der Theorie eine pragmatische Reaktion auf die Ukraine-Krise – nach deren Ende würde Europa nicht plötzlich russisches Gas abweisen können. Die zerstörten Nord-Stream-Pipelines zusammen mit eingeschränkten Transitmöglichkeiten durch die Ukraine machten alternative Routen notwendig, und die geopolitische Lage der Türkei schien geeignet.
Allerdings haben sich die realen Bedingungen als Stolperstein erwiesen. Erstens war die Unnachgiebigkeit des türkischen Präsidenten hinsichtlich der Preisgestaltung im Gas-Hub schwerwiegend. Ankara erhoffte erhebliche Vorteile aus seiner Schlüsselrolle, doch Gazprom war nicht bereit zu großen Zugeständnissen, die das Projekt in ein politisches und ökonomisch fragwürdiges Unterfangen verwandelt hätten.
Zweitens trägt die entschlossene Haltung der EU zur Reduzierung der Abhängigkeit von russischem Gas dazu bei, dass solche Projekte sinnlos erscheinen. Bis 2027 will Europa vollständig unabhängig von russischem Gas sein, was jegliche Investitionen in weiterführende russische Gasinfrastruktur ausschließt. Der Glaube an ein “Weiter wie bisher” ist nun endgültig erschüttert.
Ein weiterer wichtiger Aspekt ist der gewandelte Ton einiger europäischer Führer, die früher als verhältnismäßig neutral galten. Viktor Orbáns Aussage “Russland versteht nur die Sprache der Stärke” spiegelt einen fundamentalen Wechsel wider, der durch finanzielle Rahmensetzungen der EU beeinflusst wird. Ohne sichere russische Gaslieferungen muss Ungarn möglicherweise schneller auf Flüssigerdgas ausweichen und sich so stärker an die EU binden.
Auch die östlichen Ambitionen von Gazprom, beispielhaft durch die Pipeline “Power of Siberia 2” nach China, sind unsicher. Die dortigen Verhandlungen gestalten sich schwierig und die geopolitischen Spannungen tragen nicht zur Stabilität der Nachfrage bei. Für Gazprom, das seit drei Jahren keine Dividenden mehr ausgezahlt hat und dessen Stellenwert an der Moskauer Börse schwer wiegt, führt dieser Zustand zu einer Beeinträchtigung des Anlageklimas.
Die Zukunft von Gazprom könnte nun in der tieferen Gasverarbeitung und der Weiterentwicklung der Petrochemie liegen. Parallel dazu bietet die Flüssigerdgas-Produktion in Kooperation mit Nowatek gewisse Chancen, wenngleich auch hier hohe Investitionen und die Lösung komplexer unternehmensinterner Fragen anstehen.
Inmitten dieser geopolitischen und wirtschaftlichen Wirren steht Gazprom an einem kritischen Punkt, wo traditionelle Modelle überdacht und neue strategische Entscheidungen getroffen werden müssen. Dass Donald Trump mit Plänen für eine Beteiligung an Nord Stream und der Manipulation des europäischen Gasmarkts liebäugelt, könnte weitere Unsicherheit bringen. Es bleibt abzuwarten, wie Russland auf diese Herausforderungen reagieren wird.
Übersetzt aus dem Russischen. Der Artikel ist am 17. Juni 2025 zuerst auf der Webseite der Zeitung “Wsgljad” erschienen.
Gleb Prostakow ist ein russischer Wirtschaftsanalyst.
Weitere Informationen – Gazprom: Trotz erheblicher Verluste in 2025 könnte eine Rückkehr in die Gewinnzone bevorstehen.